Il Ministero dell’Economia e delle Finanze sta lanciando una nuova famiglia di titoli obbligazionari pensati per un investitore retail ed emessi dallo Stato italiano con il nome di “BTP Valore”. La prima emissione sarà sottoscrivibile da lunedì 5 a venerdì 9 giugno 2023.
In questo articolo vediamo le caratteristiche di questo nuovo BTP e la convenienza o meno ad investire in questo strumento finanziario.
Caratteristiche BTP Valore
I BTP Valore sono titoli facilmente acquistabili con un prezzo di collocamento fissato a 100 euro e con una modalità di sottoscrizione simile a quella adottata per il BTP Italia. Inoltre, si avrà la possibilità di aggiungere un rendimento integrativo nel caso in cui il titolo venisse detenuto dall’emissione fino alla scadenza.
La specifica emissione del primo BTP Valore si caratterizzerà da una struttura di tassi predefiniti e incrementali, definita nello specifico “step-up”. Per i primi due anni, quindi, il tasso cedolare sarà più basso per poi incrementare negli ultimi due anni di vita del titolo.
L’obbligazione si caratterizza infatti per una scadenza fissata a 4 anni. Se l’investitore deterrà l’obbligazione per tutti e 4 gli anni otterrà un premio aggiuntivo pari allo 0,5% del valore nominale investito.
Riassumendo:
- 1° emissione 2023
- Tasso cedolare minimo garantito 1° e 2° anno: 3,25%, 3° e 4° anno: 4%
- Durata 4 anni (2027)
- Premio fedeltà pari all’5x1000 per coloro che lo acquistano all’emissione e lo detengono fino a scadenza
- ISIN: IT0005547390
Cosa valutare se si vuole investire nel BTP Valore?
Il BTP valore non è l’unico strumento emesso dallo Stato italiano infatti sono già presenti sul mercato e acquistabili anche altre emissioni precedenti. Con la stessa scadenza del BTP Valore – giugno 2027 – è già quotato un BTP a tasso fisso il cui rendimento alla scadenza è del 3,5% annuo. Il rendimento a scadenza del BTP Valore risulta leggermente più elevato di un BTP di pari scadenza (4 anni), ma occorre sempre fare ulteriori valutazioni come indicato qui sotto.
Cosa cambia tra il BTP Valore e un BTP a tasso fisso?
Cambia esclusivamente la struttura delle cedole che, nel caso del BTP valore in collocamento il 5 giugno, sarà caratterizzata da una crescita del tasso cedolare in due step.
Cosa è il rischio di rialzo dei tassi e perché tenerlo in considerazione?
Anche se l’investimento in un titolo obbligazionario permette un rendimento a scadenza noto, non è noto l’evoluzione del prezzo del bond durante la vita del titolo. Se dovessero crescere i tassi il prezzo del bond scenderebbe di un importo tanto maggiore quanto più lunga è la durata del titolo. Un’attenta pianificazione finanziaria considera le necessità di liquidità con le scadenze medie degli investimenti. Se dovessi aver bisogno di quella somma prima della scadenza, potresti rischiare di vendere il BTP Valore in perdita.
Investire in titoli di Stato italiani è sempre il migliore investimento?
No. Al di là del rendimento, una sana pianificazione finanziaria considera il rischio di concentrazione e punta a una buona diversificazione. In presenza di difficoltà dello Stato italiano, infatti, i titoli obbligazionari e, in generale, il patrimonio dell’investitore ne soffrirebbe direttamente.
Come sottoscrivere il BTP Valore
Il BTP Valore si può sottoscrivere, oltre che in banca o presso l’ufficio postale, anche online in autonomia tramite il proprio home-banking. Un consulente finanziario indipendente può assistervi nella valutazione se acquistare o meno il BTP Valore ed eventualmente nella procedura di sottoscrizione.