Il Ministero dell’Economia e delle Finanze ha lanciato nel mese di giugno di quest’anno una nuova famiglia di titoli obbligazionari pensati per un investitore retail ed emessi dallo Stato italiano con il nome di “BTP Valore”. La seconda emissione di ottobre 2023 sarà sottoscrivibile da lunedì 2 a venerdì 6 ottobre 2023.
In questo articolo, scritto in esclusiva per voi da Consultique, società leader in Italia nella consulenza finanziaria indipendente, vediamo le caratteristiche di questo nuovo BTP e la convenienza o meno ad investire in questo strumento finanziario.
Caratteristiche BTP Valore - ottobre 2023
Il BTP Valore sono titoli facilmente acquistabili con un prezzo di collocamento fissato a 100 euro e con una modalità di sottoscrizione simile a quella adottata per il BTP Italia. Inoltre, si avrà la possibilità di aggiungere un rendimento integrativo nel caso in cui il titolo venisse detenuto dall’emissione fino alla scadenza.
La novità di questa emissione è che la prima volta per un titolo di stato, gli investitori riceveranno cedole trimestrali calcolate sempre con il meccanismo "step-up" caratteristico della prima emissione.
L’obbligazione si caratterizza infatti per una scadenza fissata a 5 anni (4 anni per il btp valore emesso a giugno 2023). Se l’investitore deterrà l’obbligazione per tutti e 5 gli anni otterrà un premio aggiuntivo pari allo 0,5% del valore nominale investito.
Dati principali:
- 2° emissione 2023
- Tasso cedolare minimo garantito 1° e 2° e 3° anno 4,10% e 4° e 5° anno 4,50%
- Durata 5 anni (2028)
- Premio fedeltà pari all’5x1000 per coloro che lo acquistano all’emissione e lo detengono fino a scadenza
- ISIN: IT0005565392
Cosa valutare se si vuole investire nel BTP Valore? Principali rischi
Con le banche centrali vicine al completamento del ciclo dei rialzi dei tassi d’interesse, il principale rischio dello strumento è rappresentato dal rischio legato all’allargamento degli spread per il peggioramento delle condizioni di mercato e del rischio Italia. Per tutelarsi da questo rischio è opportuno guardare alla diversificazione di portafoglio per la componente obbligazionaria e alla concentrazione del rischio Italia.
Il BTP Valore non è l’unico strumento emesso dallo Stato italiano infatti sono già presenti sul mercato e acquistabili anche altre emissioni precedenti.
Cosa cambia tra il BTP Valore e un BTP a tasso fisso?
Cambia esclusivamente la struttura delle cedole che, nel caso della 2° emissione del BTP valore in collocamento il 2 ottobre, sarà caratterizzata da una crescita del tasso cedolare in due step.
Il rendimento a scadenza del btp valore risulta pari a 4,3%. Il rendimento risulta leggermente superiore rispetto al rendimento di un titolo di pari scadenza a tasso fisso (BTP 3,8% agosto 2028), ovvero 4,2%.
Il vantaggio in termini di rendimento crescerebbe nel caso in cui il titolo venisse detenuto fino a scadenza.
Cosa è il rischio di rialzo dei tassi e perché tenerlo in considerazione?
Anche se l’investimento in un titolo obbligazionario permette un rendimento a scadenza noto, non è noto l’evoluzione del prezzo del bond durante la vita del titolo. Se dovessero crescere i tassi il prezzo del bond scenderebbe di un importo tanto maggiore quanto più lunga è la durata del titolo. Un’attenta pianificazione finanziaria considera le necessità di liquidità con le scadenze medie degli investimenti. Se dovessi aver bisogno di quella somma prima della scadenza, potresti rischiare di vendere il BTP Valore in perdita.
Investire in titoli di Stato italiani è sempre il migliore investimento?
No. Al di là del rendimento, una sana pianificazione finanziaria considera il rischio di concentrazione e punta a una buona diversificazione. In presenza di difficoltà dello Stato italiano, infatti, i titoli obbligazionari e, in generale, il patrimonio dell’investitore ne soffrirebbe direttamente.
Come sottoscrivere il BTP Valore
Il BTP Valore si può sottoscrivere, oltre che in banca o presso l’ufficio postale, anche online in autonomia tramite il proprio home-banking. Un consulente finanziario indipendente ti può assistere per valutare insieme a te la convenienza ad acquistare o meno il BTP Valore ed eventualmente nella procedura di sottoscrizione.
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