Fonte: Il Sole 24 Ore; 23/11/2003
L'ESPERTO CONSIGLIA - Sono strumenti molto utili pure per investire nelle obbligazioni societarie e governative
Con gli Etf si diversifica a basso costo e si possono incassare anche i dividendi
Se la polizza Vita non ha il beneficio fiscale ante 2001 conviene riscattarla> - <Conto Arancio è la soluzione adeguata per il 10% da tenere in liquidità
A cura di Katia Ferri
* Per riuscire a ripartire correttamente il patrimonio di famiglia è più importante essere ben consapevoli delle proprie aspettative che attenti conoscitori dei mercati finanziari. Ci sono comunque delle regole da seguire che sono molto importanti e semplici: se l'orizzonte di investimento è lungo e la propensione al rischio non è modesta, si può puntare maggiormente sull'azionario. Altrimenti, bisogna privilegiare l'obbligazionario e il monetario. Se invece si vuole puntare ad un profilo di investimento mediamente aggressivo, la soluzione può essere quella di ripartire il portafoglio tra il comparto azionario e quello obbligazionario. Ma la realizzazione di queste scelte è molto personale e, come tale, varia da caso a caso. Ecco allora i consigli dell'esperto di questa settimana per due profili di famiglie-tipo
LA COPPIA DI PENSIONATI
La coppia può accantonare l'intero reddito, dato che la pensione permette di vivere adeguatamente. Inoltre l'ammontare del patrimonio e del reddito annuale consentono di propendere per un profilo di rischio elevato.
Cesare Armellini, presidente di Consultique, network di consulenti finanziari indipendenti per gli investimenti, definisce la strategia operativa da seguire individuando per la creazione dell'asset allocation, strumenti efficienti acquistabili presso ogni istituto di credito. <In tal modo l'investitore potrà operare direttamente con la propria banca di fiducia - spiega -, evitando di rivolgersi ad altri intermediari>. Nell'impostazione della strategia, il consulente ha tenuto conto dell'alta propensione al rischio della coppia dedicando alla quota azionaria il 50% degli asset. <Gli Etf ci consentono di diversificare la quota azionaria sui mercati finanziari - continua Armellini -, eliminando il rischio specifico dell'investimento in un singolo titolo, replicando il rendimento dell'indice a costi estremamente contenuti e consentendo all'investitore di incassare periodicamente i dividendi. Circa la quota obbligazionaria, i due Etf armonizzati utilizzati sono un ottimo strumento per investire nel mercato dei corporate bond e delle obbligazioni governative. Per l'area euro si è preferito investire in singoli titoli azionari dei settori ciclici, bancari e della cura della persona, in un'ottica di gestione attiva, gradita ai due investitori. <Il Conto Arancio - conclude Armellini - è una soluzione adeguata per il 10% destinato alla liquidità>.
* Profilo
Coppia di pensionati di 64 e 66 anni. Casa di proprietà. Reddito annuo: 100mila derivante dall'attività di amministrazione dell'azienda che viene ora gestita dai figli sposati
* Propensione al risparmio: L'intero reddito annuo viene risparmiato. La pensione è sufficiente per vivere e consentire di viaggiare
* Propensione al rischio: alta
* Patrimonio attuale: 751mila ~ così ripartiti: 500mila ~ in gestione patrimoniale bilanciata. 200mila ~ in Ing Conto Arancio, 51mila in obbligazioni strutturate
* Obiettivi
Gestione redditizia del risparmio e dei flussi di entrata
LA RESPONSABILE DELLE LOGISTICA
L'investitore, giovane, con una situazione economica tranquilla e buone prospettive di crescita professionale, dichiara una propensione al rischio media. Esaminata la situazione, l'esperto ha impostato una strategia in linea con gli obiettivi del risparmiatore. Per l'acquisto del box, Armellini consiglia di liquidare il fondo obbligazionario Bt e aggiungere a tale somma la liquidità già esistente. <L'investitore, data l'esigenza di accumulare periodicamente importi non elevati, può utilizzare un Etf che permette un investimento minimo inferiore a 50 . Anche in questo caso l'Etf offre il vantaggio di replicare il rendimento dell'indice a costi contenuti nonché di incassare periodicamente i dividendi>. Data la propensione al rischio più contenuta rispetto al profilo precedente il gestore indirizza una quota cospicua del patrimonio in strumenti obbligazionari (70% dell'asset allocation). <Considerata l'attuale struttura dei tassi, un buon mix tra tassi fissi e variabili consente di avere un rendimento che, nel lungo periodo, è costantemente sopra l'inflazione. Infine è necessario segnalare che, se sulla polizza Vita non fosse presente il beneficio fiscale ante 2001, sarebbe opportuno valutare se mandarla in riduzione o riscattarla, dato che i caricamenti superano non di rado i rendimenti della gestione separata sottostante. In merito al mutuo, è necessario segnalare che da un'attenta valutazione delle condizioni in essere potrebbe scaturire l'opportunità di una rinegoziazione o sostituzione, con la conseguente riduzione della rata mensile>.
Profilo
Responsabile della logistica di una società di trasporti, single, 40 anni. Casa di proprietà. Mutuo di 260 ~ al mese. Reddito netto annuo: 38mila ~
* Propensione al risparmio: 700 ~ al mese
* Propensione al rischio: media
* Patrimonio attuale: 57mila ~ così ripartiti: 10mila fondo obbligazionario area a breve termine; 17mila ~ gpm bilanciata; 20mila ~ liquidità; 10mila ~ obbligazioni a cinque anni. Una polizza assicurativa con premio unico annuo di mille
* Obiettivi
* Acquisto di un box auto a breve e crescita del capitale e del risparmio
IL CONSULENTE - Cesare Armellini - Presidente e a.d. della società Consultique, network di consulenti indipendenti per gli investimenti
L'ESPERTO CONSIGLIA - Sono strumenti molto utili pure per investire nelle obbligazioni societarie e governative
Con gli Etf si diversifica a basso costo e si possono incassare anche i dividendi
Se la polizza Vita non ha il beneficio fiscale ante 2001 conviene riscattarla> - <Conto Arancio è la soluzione adeguata per il 10% da tenere in liquidità
A cura di Katia Ferri
* Per riuscire a ripartire correttamente il patrimonio di famiglia è più importante essere ben consapevoli delle proprie aspettative che attenti conoscitori dei mercati finanziari. Ci sono comunque delle regole da seguire che sono molto importanti e semplici: se l'orizzonte di investimento è lungo e la propensione al rischio non è modesta, si può puntare maggiormente sull'azionario. Altrimenti, bisogna privilegiare l'obbligazionario e il monetario. Se invece si vuole puntare ad un profilo di investimento mediamente aggressivo, la soluzione può essere quella di ripartire il portafoglio tra il comparto azionario e quello obbligazionario. Ma la realizzazione di queste scelte è molto personale e, come tale, varia da caso a caso. Ecco allora i consigli dell'esperto di questa settimana per due profili di famiglie-tipo
LA COPPIA DI PENSIONATI
La coppia può accantonare l'intero reddito, dato che la pensione permette di vivere adeguatamente. Inoltre l'ammontare del patrimonio e del reddito annuale consentono di propendere per un profilo di rischio elevato.
Cesare Armellini, presidente di Consultique, network di consulenti finanziari indipendenti per gli investimenti, definisce la strategia operativa da seguire individuando per la creazione dell'asset allocation, strumenti efficienti acquistabili presso ogni istituto di credito. <In tal modo l'investitore potrà operare direttamente con la propria banca di fiducia - spiega -, evitando di rivolgersi ad altri intermediari>. Nell'impostazione della strategia, il consulente ha tenuto conto dell'alta propensione al rischio della coppia dedicando alla quota azionaria il 50% degli asset. <Gli Etf ci consentono di diversificare la quota azionaria sui mercati finanziari - continua Armellini -, eliminando il rischio specifico dell'investimento in un singolo titolo, replicando il rendimento dell'indice a costi estremamente contenuti e consentendo all'investitore di incassare periodicamente i dividendi. Circa la quota obbligazionaria, i due Etf armonizzati utilizzati sono un ottimo strumento per investire nel mercato dei corporate bond e delle obbligazioni governative. Per l'area euro si è preferito investire in singoli titoli azionari dei settori ciclici, bancari e della cura della persona, in un'ottica di gestione attiva, gradita ai due investitori. <Il Conto Arancio - conclude Armellini - è una soluzione adeguata per il 10% destinato alla liquidità>.
* Profilo
Coppia di pensionati di 64 e 66 anni. Casa di proprietà. Reddito annuo: 100mila derivante dall'attività di amministrazione dell'azienda che viene ora gestita dai figli sposati
* Propensione al risparmio: L'intero reddito annuo viene risparmiato. La pensione è sufficiente per vivere e consentire di viaggiare
* Propensione al rischio: alta
* Patrimonio attuale: 751mila ~ così ripartiti: 500mila ~ in gestione patrimoniale bilanciata. 200mila ~ in Ing Conto Arancio, 51mila in obbligazioni strutturate
* Obiettivi
Gestione redditizia del risparmio e dei flussi di entrata
LA RESPONSABILE DELLE LOGISTICA
L'investitore, giovane, con una situazione economica tranquilla e buone prospettive di crescita professionale, dichiara una propensione al rischio media. Esaminata la situazione, l'esperto ha impostato una strategia in linea con gli obiettivi del risparmiatore. Per l'acquisto del box, Armellini consiglia di liquidare il fondo obbligazionario Bt e aggiungere a tale somma la liquidità già esistente. <L'investitore, data l'esigenza di accumulare periodicamente importi non elevati, può utilizzare un Etf che permette un investimento minimo inferiore a 50 . Anche in questo caso l'Etf offre il vantaggio di replicare il rendimento dell'indice a costi contenuti nonché di incassare periodicamente i dividendi>. Data la propensione al rischio più contenuta rispetto al profilo precedente il gestore indirizza una quota cospicua del patrimonio in strumenti obbligazionari (70% dell'asset allocation). <Considerata l'attuale struttura dei tassi, un buon mix tra tassi fissi e variabili consente di avere un rendimento che, nel lungo periodo, è costantemente sopra l'inflazione. Infine è necessario segnalare che, se sulla polizza Vita non fosse presente il beneficio fiscale ante 2001, sarebbe opportuno valutare se mandarla in riduzione o riscattarla, dato che i caricamenti superano non di rado i rendimenti della gestione separata sottostante. In merito al mutuo, è necessario segnalare che da un'attenta valutazione delle condizioni in essere potrebbe scaturire l'opportunità di una rinegoziazione o sostituzione, con la conseguente riduzione della rata mensile>.
Profilo
Responsabile della logistica di una società di trasporti, single, 40 anni. Casa di proprietà. Mutuo di 260 ~ al mese. Reddito netto annuo: 38mila ~
* Propensione al risparmio: 700 ~ al mese
* Propensione al rischio: media
* Patrimonio attuale: 57mila ~ così ripartiti: 10mila fondo obbligazionario area a breve termine; 17mila ~ gpm bilanciata; 20mila ~ liquidità; 10mila ~ obbligazioni a cinque anni. Una polizza assicurativa con premio unico annuo di mille
* Obiettivi
* Acquisto di un box auto a breve e crescita del capitale e del risparmio
IL CONSULENTE - Cesare Armellini - Presidente e a.d. della società Consultique, network di consulenti indipendenti per gli investimenti