Sabato 3 febbraio - Plus 24, p.17
UNA FINESTRA SUL MONDO
La Polonia si è caratterizzata negli ultimi 30 anni per essere un mercato dinamico e in forte crescita, diventando la sesta economia più dell’Ue per Pil. Sul lato dell’inflazione il Paese ha dovuto fronteggiare elevati aumenti dei prezzi negli ultimi anni, in particolare a partire dallo scoppio della guerra in Ucraina. Il ritiro delle misure di sostegno energetico non sarà d’aiuto, anzi, rallenterà il ritorno all’obiettivo del tasso d’inflazione che dovrebbe prima salire intorno al 4,5% nel 2025 per poi tornare a scendere nel 2026.
Di conseguenza, anche la politica monetaria dovrebbe rimanere restrittiva con tassi della banca centrale al 5,75%. Guardando alla curva dei rendimenti questa si presenta lievemente inclinata positivamente e offre uno yield pari al 5,9% per il decennale (trattasi di obbligazioni emesse in valuta locale). Sul lato del debito vi è anche la possibilità di acquistare obbligazioni del governo polacco emesse in euro e quotate su Borsa italiana. Più in generale, per un’esposizione al mercato polacco, si segnala la presenza di fondi ed Etf che investono nei paesi dell’Est Europa, all’interno dei quali la Polonia ha un peso rilevante.
