La situazione sugli investimenti fatti nei titoli bancari non è al momento tra le migliori, male caratteristiche del bond-subordinato UniCredit non dovrebbero far preoccupare più di tanto P.N.
Vediamo il perché.

Il titolo acquistato dal lettore di «Plus24,» è un subordinato Tier II emesso nel dicembre 2014 con scadenza nel febbraio 2022. Le cedole trimestrali sono indicizzate all’Euribor a tre mesi con una maggiorazione del 2,25% annuo, mentre il rimborso del capitale avverrà secondo un piano di ammortamento quinquennale a partire dal 2018.
Rispetto a un anno fa - quando il prezzo girava sopra i 101 euro - a dicembre e gennaio le quotazioni sono scese fino al minimo di 94,3 euro a causa del bail-in. Nella seconda metà di gennaio, è iniziata la risalita innescata da un programma di riacquisto al prezzo di100 avviato da UniCredit; da allora i corsi si sono mantenuti intorno a quota 100 fino allo scorso
maggio quando per varie vicende interne ed esterne, si è registrato un incremento dell’avversione al rischio con una nuova ondata di vendite che ha portato il bond al valore odierno di circa 96 euro. '

Negli ultimi tempi anche UniCredit sta vivendo un periodo di forte incertezza. Oltre al clima di volatilità scatenato dalla Brexit, ci sono le turbolenze sul comparto bancario italiano che, a causa della considerevole mole di crediti deteriorati, è diventato in larga parte sorvegliato speciale della Bce che potrebbe però trovare una soluzione proprio in queste ore. Non solo. I dati di patrimonializzazione pubblicati nella trimestrale dello scorso 10 maggio rivelano un peggioramento rispetto al bilancio 2015: il Cet 1 (il patrimonio di prima qualità) è sceso di 9 punti base e adesso è al 10,85% (il minimo richiesto è del 10%). Poi c’è da vedere anche come la banca saprà affrontare il “cambio” di governance con il passaggio del testimone da Ghizzoni a Mustier.